2026年5月、私たちは日本を発ち、アメリカ・ミネソタ州ミネアポリスへと飛びました。目的はひとつ。米国で最も厳格なフィーオンリー・アドバイザーの職能団体、全米個人ファイナンシャル・アドバイザー協会（NAPFA：National Association of Personal Financial Advisors）が主催する2026年春季全国大会への参加です。フィーオンリーFPの聖地で目撃した「次なる受託者責任」の全貌をお届けします。
はじめに：なぜ私たちはミネアポリスへ向かったのか
私は「米国の最先端は今、どこにあるのか」を自分たちの目で確かめるために太平洋を越えました。
ミネアポリスは、マイナス20度を下回る冬の厳しさで知られる北の都市です。しかし5月の会期中、街は穏やかな春の陽光に包まれていました。市内を縦横に走る屋内連絡通路「スカイウェイ」は、冬の厳寒に対応するために発達した独特のインフラですが、それはある意味で今回の大会テーマとも重なって見えました——外の環境がどれほど過酷であっても、内側で繋がり、動き続ける力を持つこと。それが「Next Level Fiduciary（次なるステージの受託者責任）」というスローガンが示す本質だったからです。
今回から3回にわたって、この大会で私たちが見て、聞いて、感じたことを余すことなくお伝えしたいと思います。第1回目となる本稿では、NAPFAという組織の深い本質と、大会を彩った2つの基調講演が示した「未来のアドバイザー像」について詳しくレポートします。
NAPFAとは何者か——「1.5パーセントの精鋭」という孤高の選択
まず、NAPFAという組織について正確に理解することが、今回の大会の意義を理解するうえで欠かせません。
米国には現在、約30万人の金融アドバイザーが存在します。そのなかでフィー中心の思想を持つ層は約4万〜4.5万人と言われており、さらにNAPFAが定義する「完全なフィーオンリー」——すなわち、いかなる商品販売コミッションも受け取らない——を実践する正会員は約4,500人に過ぎません。比率にして全体のわずか1.5パーセントです。この数字を聞いて、皆さんはどう感じるでしょうか。
少ない、と思われるかもしれません。しかし私たちはまったく逆の感想を持ちました。4,500人の中核集団が、米国の金融アドバイスの質を上向きに牽引し続けているのです。そして彼らは、その「少数であること」を誇りとしています。1983年に設立されたNAPFAは40年以上にわたって、この厳格なスタンダードを一切妥協することなく保ち続けてきました。
NAPFAの正会員になるための条件は、想像以上に厳しいものです。まず求められるのが「包括的プランニングの提示」です。単に投資助言ができるだけでは足りません。税務、相続、保険、キャッシュフロー、退職設計——顧客の人生を立体的に把握し、多岐にわたる「包括的なファイナンシャル・プラン」を作成したうえで、それを同業のピア（仲間）による厳格な審査に通過させなければなりません。自称ではなく、同業者から認められてはじめてNAPFA会員と名乗れるのです。このピア・レビューという仕組みは、日本のFP業界にはまだほとんど根付いていない文化であり、私たちが深く考えさせられた点のひとつでした。
さらにCFP®資格の保有に加え、2年ごとに60時間の継続教育が義務付けられています。業界の変化が激しい中で、学び続けることを怠れば会員資格は維持できません。この絶え間ない学習への要求もまた、NAPFAがコミュニティとしての知的水準を保つための重要な仕組みです。
今年のテーマは「Fee-Only. Fiduciary. Focused.（フィーオンリー、受託者、集中）」でした。シンプルに見えますが、この3つの言葉には深い哲学が宿っています。フィーオンリーとは、顧客から直接対価を受け取り、商品販売から生まれる利益相反を構造的に排除するということ。受託者とは、顧客の利益を最優先に置くという法的・倫理的な誓いを意味します。そして「集中」とは、この2つの原則に徹底的にフォーカスし、余計なノイズに流されないということです。
この原則の上に立って、2026年の大会は「Next Level Fiduciary（次なるステージの受託者責任）」という挑戦的なスローガンを掲げました。今あるものを維持するだけでは不十分だ、という宣言でもあります。現状に満足せず、さらに高い次元へ。4,500人の精鋭たちが共有するこの問いかけは、大会を通じて私たちの胸の奥深くに刻み込まれていきました。
大会の舞台——ヒルトン・ミネアポリスで繰り広げられた4日間
2026年5月6日から9日まで、ヒルトン・ミネアポリスを舞台に開催された今大会には、全米各地から多くのフィーオンリー・アドバイザーが集結しました。初日は前日入りを含めたプレカンファレンス・セッションが設けられており、専門的なワークショップが並ぶ充実したプログラムでした。
会場に一歩足を踏み入れると、そこは明らかに「プロフェッショナルの熱気」に満ちていました。コーヒーを片手に熱心に議論する参加者たち。廊下のいたるところで名刺交換が行われ、日本のような形式ばった挨拶ではなく、すぐに「それで、あなたの事務所ではどう対応していますか？」という実践的な対話が始まります。この文化の違いに、まず私たちは驚かされました。
展示ホールには多数のフィンテック企業やサービスプロバイダーがブースを構えていました。CRMツール、ファイナンシャル・プランニング・ソフトウェア、税務最適化ツール、そしてAI統合サービス——これらの企業はNAPFA会員というきわめて洗練された顧客層を相手にビジネスを展開しており、ブースでのデモンストレーションひとつとっても、技術的な深度と実務への直結性において、日本のフィンテック展示会とは一線を画していました。
何より印象的だったのは、参加者のダイバーシティです。若い世代のアドバイザーも多く、30代・40代が活発に意見を発しています。性別も多様で、「女性が活躍する職場」という観点からも、米国のFP業界は日本より遥かに先を歩んでいることを実感しました（この点については後述するWhite Oaks Wealth Advisorsの事務所訪問レポートで詳しくご紹介します）。
基調講演①：「5年後も生き残るために必要な俊敏性」——AJ・エアーズ氏
大会の冒頭を飾った基調講演は、Brooklyn Fiの共同創設者、AJ・エアーズ（AJ Ayers）氏によるものでした。演題は「未来の受託者プランニング・ファームの構築」。AIやテクノロジーが急速に進化する時代に、アドバイザーはどうあるべきか——その問いに正面から向き合った講演でした。
エアーズ氏が最初に示したのは、ある厳しい問いかけです。「5年後、あなたの事務所はまだ存在していますか？」。挑発的に聞こえるかもしれませんが、氏はこれをパニックの種にするためではなく、「今から準備をする理由」として提示しました。技術の進化は避けられません。ならば、その波に乗るための「俊敏性（Nimbleness）」をいかに組織として身につけるか——それがテーマでした。
氏が強調した第一のポイントは「複雑さの排除」です。顧客がアドバイザーを「見つけやすく、雇いやすくすること」が、成長の最大の鍵だといいます。一見シンプルに聞こえますが、実践は難しいものです。多くの事務所は、知らず知らずのうちに内部の都合を優先した複雑なプロセスを築いてしまっています。ウェブサイトの問い合わせフォームから、初回面談のアポイントメント、そして費用の説明に至るまで、顧客が感じる「摩擦（フリクション）」をすべて洗い出し、徹底的に削減することが求められます。
第二のポイントは「AIとの共生」についてです。エアーズ氏の語り方は、AIに対して楽観的でも悲観的でもなく、きわめて実践的でした。「AIはアドバイザーの代わりになるものではありません」——この一言は大きな拍手を受けました。AIが本当に価値を発揮するのは、顧客がすでに愛しているサービスを「拡張（Scale）」するためのインフラとして機能するときだといいます。事務的な作業の自動化、顧客コミュニケーションの効率化、データ整理——こうした領域でAIが人間を解放することで、アドバイザーは本当に人間にしかできない「顧客との深い対話」に時間を注げるようになります。
第三のポイントは「運用の規律」です。ワークフローを文書化し、チーム全員と共有し、継続的に改善していく。このプロセスによって、個人のスキルや経験に依存する「職人芸モデル」から脱却し、組織として再現性のある成果を生み出す「システムモデル」へと転換できます。そして組織としての規律こそが、顧客への永続的な価値提供を可能にし、さらには事務所そのものの「長期的な企業価値」を高めることにも繋がります——このメッセージは、後の専門セッションでも繰り返し強調されることになりました。
AJ・エアーズ氏の講演から私たちが持ち帰った最大のメッセージはこうです。
「変化を恐れず、変化に対して俊敏であること。そして俊敏性は才能ではなく、仕組みによって生まれる」。
基調講演②：「すべての優れたプランニングは一つの問いから始まる」——メーガン・ルーツ博士
2番目の基調講演は、行動ファイナンスの権威として著名なメーガン・ルーツ（Meghaan Lurtz）博士が担当されました。演題は「顧客との繋がりを生む『25の質問』」。技術的な知識やAIツールの活用が注目を集める中で、ルーツ博士は真っ向から「人間的な対話の技術」に光を当ててくださいました。
「すべての優れたプランニングは、一つの問いから始まります」——この一言が会場を静寂に包みました。ファイナンシャル・プランニングは、数字を扱う技術的な作業だと思われがちです。しかし博士によれば、最も重要なのは「顧客の真の価値観と恐れを引き出す質問を、適切なタイミングで投げかける技術」だといいます。
博士が紹介された研究によれば、人間は感情的に不安定な状態では、いかに優れたファイナンシャル・プランを提示されても、それを正しく受け取ることができません。顧客が「数字の話」を本当に聞く準備ができているかどうかを確認するために、まず感情の状態を把握することが、有能なアドバイザーの第一歩だというのです。
「25の質問」とは、ファイナンシャル・プランニングの7つのプロセスステップに沿って構成された対話フレームワークです。各ステップにおいて、顧客との関わりを「新鮮に保つ」ための質問群が用意されており、それを意図的に使いこなすことで、長期的な顧客関係における「信頼の深化」を実現するという内容でした。
日本のFPとして特に響いたのは、「リスクを取れる能力」と「リスクを取りたいという意欲」は全く別物である、という指摘です。多くのアドバイザーは、リスク許容度のアンケートを通じて前者（能力）だけを測ろうとします。しかし後者（意欲）は、丁寧な対話を通じてはじめて引き出せる深層心理であり、ここを見誤れば、どんなに精緻なポートフォリオも顧客の「本当の満足」には繋がらないといいます。
ルーツ博士の講演は、テクノロジーが急速に進化する時代であっても、「人間を理解する技術」こそがアドバイザーの核心的な価値であることを、改めて教えてくれました。
「Next Level」の意味を問い直す——第1回を終えて
2つの基調講演を通じて、私たちが感じたことをひとことで言えば、「米国のアドバイザーは、テクノロジーと人間性の両方を武器にすることに、すでに真剣に取り組んでいる」ということです。
AIを活用して事務作業を効率化しながら、同時に顧客の感情を読み取り、深い対話によって信頼を育む——この両輪を回すことが「Next Level Fiduciary」の実像だと、私たちは確信しました。
どちらか一方だけでは不十分です。テクノロジーだけに傾倒すれば、人間としての温かみを失います。人間的な対話だけに頼れば、スケール（拡張性）を持てません。その緊張関係の中で、最高のバランスを追い求めること——それが米国の最先端が示す「次なる受託者責任」の姿です。
次回、第2回では、私たちが特に深く感銘を受けた「3つの重要インサイト」について詳しくレポートします。AIの実務への埋め込み、職人芸からシステムの品質への転換、そして「いつでも売却できる」組織化の追求——それぞれが日本の私たちに投げかけた問いについて、正直にお伝えしていきたいと思います。
ぜひ次回もお楽しみに。
次回：【第2回】3つの重要インサイト——AIの「完全埋め込み」、システムの品質、そして売却を意識した経営が示すもの
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